壽險去年避險成本 史上新高

壽險去年避險成本 史上新高
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壽險去年光避險工具成本就耗資達3,602億元,創下史上新高,這筆錢如投入水中一去不回,去年自8月開始連續5個月單月花超過300億元。圖/本報資料照片

壽險2023年避險成本與稅前獲利

避險成本貴到嚇死人。壽險去年光避險工具成本就耗資達3,602億元,創下史上新高,這筆錢如投入水中一去不回,去年自8月開始連續5個月單月花超過300億元。壽險業去年若不收回外匯準備金,外匯總損失(含避險工具成本、避險利益及兌換損失)高達3,657億元,也是史上新高,顯示去年壽險不管避或不避都「很痛」。

去年臺美利差大,傳統避險成本貴,避險工具(即CS、無本金交易遠期外匯NDF)成本自去年8月就每月超過300億元,12月再飆369億元史上新高,累計去年避險工具成本支出達3,602億元,這筆錢投入後就是沒了。

壽險業避險多以傳統避險CS爲主,去年CS一年期成本在4%以上高檔,直到12月市場估美再升息機率低才下降到3.68%,但去年11月、12月新臺幣急升,短天期NDF成本跳動大,一度最高跳上近14%,加上壽險業去年底兩個月內動用外匯準備金衝抵1,166億元,準備金水位下降,擔憂沒有太多錢可衝。年底緊急拉高避險比重,10月避險比重還只有67%,到12月拉高到72%,導致避險工具成本飆史上新高。

同時也面臨匯兌損失,因去年底新臺幣急升,國外投資若未避險,最後兩個月出現高達7,212億元的匯兌損失,讓去年前十月累積逾7,000億的匯兌損益在兩個月內幾乎歸零,年底只剩72億元。若不收回外匯準備金,去年外匯總損失達3,657億元,年底最後兩個月多家壽險緊急動用外匯價格準備金衝抵,12月收回366億元,去年共收回1,369億元,收回金額也是史上新高。計入外匯準備金後,去年淨匯損2,288億元,爲2021年以來新高。

最後兩個月壽險也因新臺幣升值稅前轉虧,12月虧324億元,兩個月合計988億元,去年稅前獲利從10月的1,794億元,年底剩806億元。所幸11月開始股債齊漲,帶動壽險淨值回升,去年最後兩個月淨值大舉回升4,053億元,去年淨值2兆2,456億元,爲2022年2月以來23個月新高。

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