《熱門族羣》4箭暗傷Q3半導體 外資點評優劣股

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美系外資表示,去年10月當半導體週期達到頂峰時,當下即預計晶片價格、利潤率可能會在2022年萎縮,且順序爲庫存過多、代工訂單削減、價格侵蝕和利潤壓縮、晶圓代工資本支出削減,而上述狀況將在第三季一起發生。

美系外資表示,根據最新的行業報告中反映,晶圓代工客戶可能會違反與代工廠的長期協議,出現削減訂單情形,該狀況出現在二線代工廠。近期,已經有一些代工廠的客戶放棄先前的預付款,招致10~15%的罰款損失,有鑑於此,成熟製程的代工廠產能恐會出現鬆動,此外,還有2023年資本支出削減的跡象,根據瞭解,部分晶圓廠正在推遲2023年的設備安裝計劃。

美系外資表示,目前消費型IC設計正在削減晶片價格,包括LCD驅動IC、RF(射頻)半導體、和功率半導體出現降價拋售,然而,在宏觀環境疲軟的情況下,消費者支出仍然低迷,根據渠道調查,在大陸618促銷期間銷售並不強勁。

考慮到通貨膨脹壓力和GDP增長,美系外資也對半導體個股釋出最新評等看法,預計隨着晶片降價,大多數公司的毛利率恐將收縮至COVID之前的水平,當然,也是會有反週期的逆勢個股,故維持臺積電(2330)、世芯-KY(3661)、新唐(4919)、祥碩(5269)加碼評等;另外,在終端需求惡化下,導致供應鏈庫存增加,定價能力下降,維持矽力-KY(6415)、穩懋(3105)、聯詠(3034)、力積電(6770)以及華潤微電子等減碼評等;將譜瑞-KY(4966)、立積(4968)評等由加碼降至中立;芯海科技更由中立調降到減碼。

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